光伏賽道又現硅料大單！

　　9月23日晚間，愛康科技（002610）發布公告，全資子公司蘇州中康電力近日與江蘇中能硅業簽訂硅料購銷合作協議，約定將在2022年—2027年向江蘇中能硅業采購4.58萬噸硅料，預計采購總額達140.82億元。截至周五收盤，愛康科技市值為143億。

　　當前，全球光伏市場需求快速增長，上游硅料因擴產難度高、周期長，呈現供不應求狀態，推升價格水漲船高，成為光伏產業鏈的一大痛點。在此背景下，下游組件廠商紛紛向硅料大廠“鎖單”，以保障供應鏈穩定。據不完全統計，今年以來，晶科能源、天合光能、雙良節能（600481）、隆基綠能（601012）等公司已公告的硅料長單采購合同金額已超3000億元。

　　簽訂硅料采購長單

　　本次與愛康科技簽署硅片購銷協議的江蘇中能硅業，為協鑫科技下屬控股公司，主營硅料生產及銷售。據協鑫科技半年報，截至2022年6月底，公司棒狀多晶硅及顆粒硅產能分別為4.5萬噸、6萬噸。

　　按照協議約定，愛康科技預計將在2022年-2027年鎖定江蘇中能硅業4.58萬噸硅料產量，具體的定價將由雙方按月協商。按照當前市場價格測算，本次采購總額達140.82億元，平均每年采購額超20億元，幾近公司2021年度營業成本。

　　愛康科技表示，合同條款對供貨量、定價原則、違約責任等作出了明確約定，買賣雙方因硅料價格及購銷需求波動導致的履約風險較小，本次合同的簽訂有利于硅料的穩定采購。

　　愛康科技之所以開啟鎖單模式，源自于自身組件產能的大幅擴產。2021年，公司開啟了第四個五年發展規劃，確定高效異質結電池及組件為核心業務，計劃在五年內實現超40 GW太陽能電池及組件產能。

　　截至半年度末，愛康科技擁有江蘇蘇州、江蘇泰州、江西贛州、浙江湖州四大生產基地，組件產能為4.4GW，意味著至2025年產能將擴張至目前的9倍。今年上半年，公司組件銷售收入為19億元，同比大增215%，占總體營收比重由去年同期的47%上升至78%。

　　在業績方面，受硅料等上游原材料價格上漲及擴張期投入加大等因素影響，愛康科技陷入增收不增利。今年半年度，公司實現營業收入24億元，同比增長90%，凈利潤為虧損1.6億元，虧損幅度同比放大超一倍。其中，組件業務板塊毛利率為-3.27%，同比由正轉負。

　　硅料大單頻現

　　近年來，光伏賽道景氣度不斷抬升，光伏裝機量迎來快速增長，上游硅料因供應緊缺，價格暴漲。

　　自2020年7月以來，國內單晶致密料均價由6萬元/噸飆升至30萬元/噸，漲幅高達400%；多晶硅材料年內漲幅超200%，硅料企業普遍處于負庫存狀態，供需錯配情況凸顯，產業鏈利潤重心加速上移，下游組件廠商供應、成本雙雙承壓。

　　在前述背景下，組件廠商加速綁定上游硅料企業，以求保供降本。今年以來，硅料領域供銷大單頻現，據不完全統計采購額已超3000億元。

　　今年8月及9月，晶科能源分別與通威股份（600438）、特變電工（600089）下屬子公司新特能源達成千億多晶硅長單協議，預計累計將采購多晶硅超70萬噸，預估合同總額超2000億元。

　　其中，擬在2022年9月至2026年12月期間向通威股份相關下屬子公司采購約38.28萬噸多晶硅產品，預估合同額達1033.56億元；向新特能源采購多晶硅33.6萬噸，采購區間為2023年1月-2030年12月，按照當時的價格測算，合同金額約為1020.77億元。

　　9月14日，天合光能與南玻A簽訂了高純硅料長單采購合同，約定在2023年-2026年，向南玻A采購合計為7萬噸的高純硅料產品，預計采購金額為212.1億元；

　　稍早前的7月份，雙良節能鎖定了新特能源20.19萬噸多晶硅料，將在2023年-2030年逐步實施采購，合同額約為584.7億元；

　　3月，隆基綠能公告稱與通威股份旗下多家子公司簽訂了兩年期多晶硅采購協議，預計采購量為20.36萬噸，合同總金額約442億元。

　　面對硅料價格的持續上漲，9月8日，中國有色金屬工業協會硅業分會在其官方微信公眾號發布《暫停多晶硅采集價格發布的告示》，表示為避免安泰科采集發布的多晶硅價格被過度解讀、造成誤解，決定暫停該采集價格的發布。

　　業內人士表示，隨著9、10月份新投產的硅料產能爬坡和檢修結束，主流廠商開工率將恢復至高位，國內硅料供應緊張的局勢會明顯緩解，預計硅料價格有望在今年三季度末、四季度初松動；不過在光伏裝機市場需求持續高漲的背景下，光伏產業鏈擴張趨勢不減，預計硅料價格短期會繼續高位運行。

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